汽车板块再次进入新的周期

敬你

从9月初确认汽车主动补库存周期之后，现在要解读其核心个股，并且挖掘分支的补涨，本文再系统回顾一下是如何进行自上而下的研究以及紧密跟踪核心数据。

第一，明确补库存大逻辑

从7月汽车产销数据同比增速首次转正，明确汽车行业主动补库存的周期逻辑。

自2018年以来，汽车行业数据以及板块表现一直比较低迷，而「独家研报」能够先于市场发现周期拐点，主要源于对行业逻辑的深刻理解。

本轮汽车周期的起点是5月销量同比转正，但是因为汽车行业已经连续两年销量同比负增长，叠加市场对疫情影响经济的担忧，5月的销量同比转正还难以确认汽车行业进入复苏阶段，直到7月的汽车产销首次同比转正（8月公布数据），就立刻引起了「独家研报」的注意，并且进行了深入的研究和自上而下的分析和跟踪，重点研究跟踪的公司更是实现了翻倍受益。

本轮上涨的本质驱动来自于主动补库存逻辑。

经过对汽车行业深入研究以及对销量数据的紧密跟踪，明确了汽车进入了主动补库存周期，曾经有报道鲜明的指出：

“汽车产销同比转正，库存数据也保持同比正增长，行业进入了主动补库存阶段，整车和零部件板块将有超额收益。”

并且结合当下时点，明确的提出：

“不同于以往，在本轮主动补库存周期中，电动车具有更高的弹性，拥有强产品周期、电动化、智能化的车企将更加受益。”

在本篇文章里，紧跟行业数据，解读边际变量。
有报道指出9月销量预计同比增长13.3%，持续验证汽车进入了主动补库存周期，而新能源汽车作为最具长大性的分支，《新能源车规划2020-2035》的通过为其发展再添强心剂。

而在疫情期间，国家再次减免汽车购置税、在7月首次提出新能源车下乡，并在当前节点再提鼓励汽车以旧换新，一系列政策的帮扶将对汽车的销量形成比较好的引导作用。

第二，找出核心受益方向

明确汽车进入主动补库存周期，结合当下时点指出强产品周期、电动化、智能化的车企更加受益的观点后，从逻辑和数据出发，重点分析了在周期中整车表现的相关因素，并且重点分析了长城汽车、长安汽车、比亚迪三家车企。

在以往曾经有报道指出车企的销量和财务数据的恢复是决定他们在补库存周期中表现是否突出的重要因素，而销量背后的核心驱动就是车企自身的产品周期是否强势。”

目前来看，车企股价的每轮上涨都离不开销量、爆款车型以及业绩的驱动，印证了一直以来的逻辑。

在对几家主要整车厂销量、财务和产品周期的往期表现进行复盘后，重点强调了三家车企——长城汽车、比亚迪和长安汽车。

截至今日收盘，三家车企的股价涨幅分别达：78.48%、111.6%、41.37%。

此外，之前曾经点出另外两家有补涨机会的整车厂广汽集团和上汽集团，并基于对行业的深入理解，对其作出了业绩预测，三季报业绩几乎完全符合的预测值。

截止目前，广汽集团和上汽集团的股价涨幅分别为33.7%和37.91%。

第三，挖掘补涨分支

发现汽车周期向上的逻辑之后，立刻挖掘了与下游整车销量呈正相关性 的汽车零部件板块。在此挑选了轮胎、特斯拉产业链、轻量化等多个共振赛道，并且重点解读了具有强逻辑的核心企业。

小结

9月3日以来，大盘持续震荡，市场很难，亏钱效应远大于赚钱效应，反观汽车板块，牛股辈出，其实很多时候，你距离本金翻倍，往往只差一次题材的挖掘，而如何挖掘到一次靠谱的机会呢，随着股票数量剧增，A股全面牛市难于上青天，但局部机会一直都存在，这是价值投机最好的时代。

以上仅为个人观点，再次提醒大家，“股市有风险，入市需谨慎！预期不能过高，追高需要注意风险！”

声明：以上内容来源于网络，如有侵权请联系我们(123@shiyan.com)删除！

無恙

停哪 停哪 停哪

懒鱼的时光丶

充电桩配置，如果能抓紧跟上，我相信，电动车会大爆发式增长。