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新篇章！/ 证监会否决湖北正和IPO
证监会网站消息，湖北正和汽车被证监会第十八届发审会否决。此前，10月18日，凌通社就发表研究报告指出这家公司的IPO说明书简直就是粗制滥造的典型，是体育老师胡编的。
而公司本身完全依懒于陕汽商用，也没有什么技术和科技含量，即使有联想海尔这些公司突击入股，也无法改变公司的问题。
01
11月18日 证监会否决正和汽车发行
02
10月18日 凌通社发布研究报告
更令人感叹的是，老板王泽洋15就辛苦在磷肥厂做操作工，对工人却不好，大量违法使用派遣工不说，多个判决书显示，对于工伤的工人很小气，简直就是压迫农民工的资本家。
so，证监会发审委从善如流，否决这样的公司来割韭菜，尤其是根本不顾联想和海尔这些突击入股的害群之马，凌通社给这届发审委手动点赞了！
证监会昨天还发布了《保荐人尽职调查工作准则》公开征求意见，凌通社觉得，正和汽车的保荐人自己可以好好学习一下，证监会也可以查一下华泰联合的作业底稿！
01
发审委主问的问题
01
1、发行人客户集中度较高，第一大客户陕汽商用车的销售额占比、毛利额占比较高。
请发行人代表说明：
（1）客户集中度较高的原因及合理性，是否为行业内普遍现象；（2）获取订单的方式，报告期各类方式实现的业务收入情况，是否存在商业贿赂、不正当竞争等情形；
（3）发行人及其控股股东、实际控制人、董监高与陕汽商用车是否存在关联关系，是否存在其他利益安排；
（4）陕汽商用车向发行人大量釆购的商业合理性，与其生产销售规模是否匹配，报告期内其向发行人釆购占同类产品采购的比例，与陕汽商用车的业务未来是否具有稳定性与可持续性，发行人是否对陕汽商用车构成重大依赖；
(5)陕汽商用车在拥有总装及涂装生产线的情况下，仍向发行人大额采购并将发行人指定为唯一供应商的原因及商业合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
02
2、报告期内，发行人主营业务毛利率较高，原材料成本占营业成本的比重较大。
请发行人代表：
(1)说明毛利率明显高于同行业可比上市公司的原因及合理性；
(2)说明在钢材价格大幅上涨的情况下，2021年1-6月直接材料占营业成本比例较2020年有所降低的原因及合理性，并说明对毛利率的影响；
(3)结合2020年以来钢材价格的变动情况，说明2020年和2021年钢材价格对发行人主要产品单位成本、产品销售单价的影响，原材料成本变动与发行人经营业绩是否匹配；
(4)说明总装总成和焊装总成2020年及2021年1-6月收入持续下滑，2020年度毛利率较2019年度大幅上升的原因及合理性，涂装总成2020年度收入大幅上升，毛利率高达40.78%的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
03
3、报告期内，发行人涂装总成业务快速增长，2021年4月底襄阳分公司停止运营，不再向陕汽商用车供应涂装总成。
请发行人代表说明：
(1)2020年较2019年涂装总成收入大幅增加的原因及合理性；(2)2021年4月底襄阳分公司停止运营并不再向陕汽商用车供应涂装总成，陕汽商用车涂装产能是否已恢复以及在上述情况下向该客户销售的涂装总成持续增长的原因及合理性；
(3)陕汽商用车涂装总成产能的恢复是否对发行人未来经营业绩产生重大不利影响。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
04
4、报告期内，发行人总装产能利用率逐年下降。
请发行人代表：(1)结合总装产能利用率逐年降低这一趋势，说明实施新募投项目的必要性和商业可行性，是否会进一步拉低现有产能利用率；(2)结合商用车行业2021年1-9月整体出现负增长的情况，说明发行人经营业绩稳定、增长可持续性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
发行监管部
2021年11月18日
证监会网站发布了湖北正和汽车科技的预披露说明书，这是一家在新三板游荡过差不多一年就退市的公司。
阅读比较这家公司新三板转让说明书以及预披露说明书，发现几个哭笑不得的东西，现在的保荐机构华泰证券和当时的保荐机构恒泰证券必然一个是非常粗糙的老师教出来的。多个事实不同，比如老板和老板娘的学历，明显有人胡编。
更令人感叹的是，老板王泽洋15就辛苦在磷肥厂做操作工，对工人却不好，大量违法使用派遣工不说，多个判决书显示，对于工伤的工人很小气，简直就是压迫农民工的资本家。
王环是上市公司超生控制人第一人
首先说个八卦，IPO说明书显示，公司的实际控制人为王环、代学珍和王泽洋，王环是代和王的女儿，IPO说明书显示，王环出生于1984年5月，代学珍出生于1964年1月，王泽洋出生于1962年12月，1984年5月，代学珍刚过20岁生日4个月，王泽洋刚过22岁生日还有7个月，根据婚姻法，男满22，女满20才可以成为合法夫妻。
按照当时的规定，这属于超生，不知道当时是如何解决的。后来，王泽洋把女儿送出国，并且把自己的大部分股份转让给女儿，自己成为家里股份最少的，不知道是不是因为心里有一些对不起女儿的意思。
目前，王环是第一大股东，而实际上她也会继承父母的所有股份，so,如果IPO成功，A股第一个超生的独生子女女富婆要来了。
IPO说明书显示，王环没有其他姐弟。
粗糙的IPO说明书
体育老师教的保荐人
胡编乱造
01
二份说明书说法不一王环究竟有没有澳大利亚永久居留权
IPO说明书显示，王环无境外永久居留权，住所是上海浦东新区。而2017年的新三板转让说明书显示，王环拥有澳大利亚永久居留权。
那么王环究竟有没有澳大利亚永久居留权呢？或者是已经放弃了澳大利亚永久居留权移民上海呢？
另外，IPO说明书说王环的学历为硕士研究生学历，2008年也就是24岁成为西门子的职工，不知道王大小姐是毕业于什么学校。
2021年版说明书：无境外永久居留权
2017年新三板说明书：澳大利亚永久居留权
02
二份说明书说法不一：王老板究竟读了高中还是大学
2021年版的IPO说明书显示，王泽洋高中学历，高级经济师，而2017年新三板说明书显示，王泽洋大学学历、高级管理成员工商管理硕士（EMBA）。
这差距是不是有点大。尼玛的，王老板你究竟读过大学没有？
仔细看，新三板说明书显示，王老板1977年9月到1984年10月是湖北省石首市磷肥厂工作，（15岁到22岁，恐怕不可能是高中毕业，更不可能读过大学了，IPO说明书中要不学历是假的，要不工作时间经历是假的）。
2021年版说明书：高中
2017年新三板说明书：上过大学
03
代学珍：身价最高的普通职工
这位代学珍也挺有意思，IPO说明书显示，拥有专科学历，不过，根据2017年版的新三板说明书，她在1982年3月开始在湖北车身做化验员兼会计工作。1982年也就是18岁，18岁能大专毕业？
还有好玩的是，代学珍这位公司的第二大股东，现在只是公司科技综合管理部的普通员工，而新三板转让说明书显示，代学珍一直担任公司的董事兼副总经理。
2021年版说明书：普通员工
2017年新三板说明书：副总经理
04
说明书说法不一：2项发明专利就变“科技”公司 又不是科技城创新公司
工商资料显示，2017年3月，公司名称从”十堰正和车身有限公司“改为”“正和汽车科技(十堰)股份有限公司”。
2021年版说明书：我是科技公司
IPO说明书专门说了自己为什么带“科技”二字，因为有2个发明专利和35个实用新型，所以要“科技”。凌通社想，要是这样，为什么特斯拉不叫特斯拉汽车科技公司，上海汽车不叫上海汽车科技公司，正和的主要销售去向陕西重汽不叫陕西重汽科技呢，凌通社不叫凌通社科技呢，因为无疑特斯拉和上海汽车还是陕西重汽这些肯定比你科技多了，凌通社的发明专利也比你多。有意识的是，在新三板期间主管机构的问询文件中，公司回复自己“不属于科技创新类公司”。
2017年新三板问询：公司不属于科技创新类公司
农民工问题愈演愈烈多个判决书显示这是一个可恶的资本家
在2007年新三板数据中，公司有84位派遣工，占员工总人数的9.1%，而2018年，这个数据竟然达到了27.66%，2020年为9.87%，2021年为7.60%，早在2014年，中华人民共和国人力资源和社会保障部令第22号，第四条就规定，“ 用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%。”
早在2017年新三板问询函中，当时的新三板发审委就关注到这个问题，明确问询是不是存在问题，是不是会存在签在的诉讼等。而当时公司的回复就是，要问就是“没有”。
但是，凌通社从中国裁判文书网搜到的多个判决书显示，正和对于农民工派遣工的态度极其冷漠，未遵守当初新三板转股说明书承诺的。多份判决书显示，当派遣工出现工伤的时候，正和并不愿意承担责任，老板是磷肥厂操作工开始，自己却成为一个一个可恶的资本家。
派遣工不断挑战国家法规
2017年就有84名派遣工
2021年说明书坦诚行政处罚风险
2017年新三板发审委早就关注派遣工问题
2017年新三板说明书承诺
其实，关于派遣工，公司心知肚明，新三板说明书说，根据《劳务派遣暂行规定》第三条，用工单位只能在临时性、辅助性或者替 代性的工作岗位上使用被派遣劳动者。由于部分人员不愿意与公司签署劳动合同 等因素，公司存在劳务派遣用工从事并非临时性、辅助性或者替代性的工作岗位， 不符合本条款规定。
多份判决书显示正和一直不愿意承担派遣工伤害
01
这个保安仲裁胜了 正和还去法院申请撤销
02
这个农民工一级伤残 当地表示无管辖权
03
这位工人伤残9级 正和不愿给足补偿
04
这位派遣工工伤 派遣公司起诉了保险公司
05
这位嫖娼贪污40多万的 公司表示“谅解”
06
这位小偷偷了4500.75的货架 正和起诉了
联想系突击入股 代学珍已套现2800万海尔、联想等多家知名企业间接持股
历史记录显示，正和其实是殷怡敏和王泽洋一起办起来的，殷怡敏还是更加专业，而且当时成立的时候他们还交叉持股成立一个同样做车身的武汉中和汽车，后来，二个家族之家资产分家相互转让（说明书也没有说清楚）。看一下就知道，其实武汉中和还比正和先去新三板。
在新三板过程中，2018年9月，宏泰海联以7.838元/股、总价5000万元，通过增资方式认购了正和科技相应股票。宏泰海联的执行事务合伙人湖北宏泰海联投资管理有限公司，是海尔集团公司旗下控股公司，而IPO显示，海尔租赁一直是正和的设备融资方。
2020年8月，东证夏德、海宁东证唐德、上海鸿立、英飞正奇等公司，增资价格为13.7元/股，共引入资金1.42亿元。东证夏德和东证唐德的执行事务合伙人均是上海东方证券资本投资有限公司，而后者是上市公司东方证券（600958.SH）全资子公司；鸿立股权，则是上市公司华闻集团（000793.SZ）全资子公司；英飞正奇的普通合伙人包括西藏诚正创业投资管理有限公司及正奇（深圳）投资控股有限公司，后两者都是上市公司联想控股（03396.HK）控股公司。
01
这些私募基金都属于突击入股
从融资额看，包括海尔在内，2018年以来，正和一共融资2亿左右，而代学珍在此过程中也套现2800万。
02
套现2800万
03
融资1.42亿
04
融资1300万
货币资金被应收款吞没 融资饥渴
看一下报表，似乎收益率都不错，利润也很高
看一下现金，2015年公司有3300万货币资金，2016年有2034万，而在2018年融资5000万只有公司只有8028万现金，2020年再融资1.5亿之后货币资金之有1.63亿了，而到2021年只有1.47亿了。
假如没有2亿融资，公司的账目就是负的。根本原因就是公司主要第一客户依懒于陕汽商用车，公司赚的都是应收款。
公司都是应收款
公司治理混乱 22位家族形成汽车圈
在公司治理上，22位家族形成汽车圈，经营同类业务。这就不展开了。
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发表于 2021-12-12 22:15:23
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