继顺为后雷军再扩VC疆土，小米私募股权基金正式成立

柔情似水

每经记者：唐如钰 每经编辑：叶峰

据中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）最新私募管理人备案公示信息，小米私募股权基金管理有限公司（以下简称"小米基金"）于12月13日完成备案登记。该基金的成立意味着雷军带领的小米将以独立投资机构的身份继续其在创投界版图的扩张。事实上，在小米基金之前，雷军已通过顺为资本、小米集团战略投资部（以下简称"战投部"）、湖北小米长江产业基金等机构完成了由个人天使投资者到机构投资人的转变；其涉足领域也从早期的重点布局小米生态链衍变为如今的互联网+、AIOT、智能制造等早期科技赛道的投资。

企业扎堆"奔私"的2021

据中基协官网，小米基金成立于2021年5月，注册资本11亿元，实缴资本2.775亿元，12月13日完成登记，法定代表人为邢嵩，机构类型为私募股权、创业投资基金管理人。启信宝信息则显示，该基金由小米科技有限责任公司100%持股，换言之雷军为基金实际控制人。

值得注意的是，该基金成立之前，雷军以小米名义的对外投资主要通过集团战投部和旗下产业基金布局，而这些CVC色彩浓厚的机构所用"弹药"大多为小米自有资金。这只新基金的成立也被外界视为小米正式以GP身份杀入创投圈，并有可能通过对外募资的方式推动机构前进。

这只独立的小米基金成立之时，也是一级市场募资持续回暖之际。据清科数据显示，2021年前三季度中国股权投资市场募资总额大幅提升，累计募资约1.27万亿元、同比上升50.1%，新募基金数超4500只，同比上升87.3%。

值得注意的是，近年来同雷军一样创而优则投的企业并非少数，企业在创、投角色之间的转换也愈发灵活。今年8月5日，字节跳动旗下投资公司原天津字节跳动股权投资管理有限公司发生工商变更，并更名为天津字节跳动私募基金管理有限公司，经营范围变更为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。奶茶品牌"蜜雪冰城"母公司则于今年9月13日成立了雪王投资有限责任公司，注册资本5000万元，经营范围包括创业投资（限投资未上市企业）；该公司由蜜雪冰城100%持股，以自有资金从事投资活动等。7月，同为网红茶饮的"喜茶"即参与了咖啡品牌"Seesaw"的过亿元A+轮融资；而"元气森林"创始人成立的挑战者资本则表现的更为激进，自2014年成立以来已累计投资了100多家企业。

雷军的资本分工和VC疆土

如果说字节跳动、蜜雪冰城、喜茶的创而优则投的路才刚开始。那雷军系的资本就是这条路上的"老炮"了

事实上，在雷军系的资本里有着较为明确的角色分工。例如，同样在投资界活跃的小米集团，其定位主要为服务小米生态系统。2020年，小米集团总裁王翔曾公开介绍，小米内部有两个投资团队——战投部和产业基金，前者布局To C的产业公司、创业者和行业；后者则主要投资小米核心技术的上游企业。

2011年，由雷军和许达来共同创立的顺为资本则是一家追求财务回报的早期机构。截至目前，顺为管理着超50亿美元规模的美元和人民币双币基金投资企业400余家，在过去10年布局了互联网+、智能硬件、智能制造、深科技、消费、企业服务、电动汽车生态等多个赛道，投资企业超400家；今日头条、声网、蔚来汽车、Momenta等均为企业布局项目。成立于2017年的湖北小米长江产业投资基金管理有限公司则布局了更多智能制造领域的项目。

不难看出，随着时间的推移雷军系资本的"打法"也从早期的服务小米生态链衍变为如今的互联网+、AIOT、智能制造等早期科技赛道的投资。

与此同时，公开资料显示过去10年的时间里，雷军系资本出手千余次，收获数十家"独角兽"以及超级"独角兽"企业。2020年，是雷军在资本市场大丰收的一年——先后斩获了金山云、一起教育、石头科技、九号公司等多个IPO。不知何时起，雷军投资人的标签似乎排在了他创业者身份之前。如今小米基金的成立也将再次扩张雷军系资本的疆土。

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