智通每日大行研报丨中煤能源(01898)获花旗看高至8.3港元 小摩予青岛啤酒(00168)“增持”评级

gdjjh

智通提示：

国元国际认为，中国民航信息网络(00696)短期业绩可能承压，但长期将持续受益于我国航空行业基础建设和市场增长红利，具备发展潜力。

大摩表示，中煤能源(01898)此次盈利指引远胜预期，并预计油价飙升下煤化工产品盈利表现强劲。

小摩估计，最近疫情已导致近80%的餐饮渠道暂时关闭，预计青岛啤酒(00168)可能也遇到类似的困难，但对其长期的高端化和利润率扩张有信心。

民生证券预计，伊泰煤炭(03948)2024年产能释放，未来业绩或迎来较快增长，2022-24年将实现归母净利润121.61/126.01/135.27亿元。

国元国际：维持中国民航信息网络(00696)“买入”评级 目标价16.38港元

国元国际预计，中国民航信息网络(00696)2022-24年营业收入为64.37/78/87.52亿元，同比增17.5%/21.2%/12.2%;归母净利9.16/15.98/23.94亿元，同比增66.1%/74.5%/49.8%。若参照全球GDS平均PE测算，给予2023年25倍目标PE。主营业务与我国民航旅客量直接或间接相关，面临疫情反复的不确定性，该行认为短期业绩可能承压，但鉴于公司在我国航空信息服务领域中市场地位稳固，长期将持续受益于我国航空行业基础建设和市场增长红利，具备发展潜力。

中煤能源(01898)发布2022年第一季度业绩预告

花旗：重申中煤能源(01898)“买入”评级 目标价8.3港元

花旗称，中煤能源(01898)公布首季业绩预告，表现胜于预期，其中净利同比预增74.6%至93%，按中国会计准则计增长83.8%至103.2%，源于主要产品价格和销量处于高位、成本有效控制，以及联营合营公司利润贡献增加。公司今年首季环渤海动力煤价格指数达到每吨742元人民币，同比增长24%，而中煤1月至2月份产量同比增长4%，预期将受惠于平均售价及产量同时上升。

大摩：中煤能源(01898)煤化工产品盈利表现或强劲

大摩称，中煤能源(01898)公布今年首季按国际会计准则的纯利预计介于70亿元至77.8亿元人民币，同比增长75%至93%。与去年第四季核心纯利47亿元人民币相比，首季盈利预告意味按季增长150%至166%。该行表示，考虑及秦皇岛5000大卡煤价按季下跌27%，及主要以合约销售煤炭，认为集团此次盈利指引远胜预期。大摩相信，盈利增加主要由于更高的合约重新定价，今年参考价为每吨675元人民币，高于去年的535元人民币，且油价飙升下煤化工产品盈利表现强劲。

小摩：予青岛啤酒(00168)“增持”评级 目标价降至91港元

小摩予青岛啤酒(00168)“增持”评级，认为疫情对行业是一个关键的挑战，意味着今年估计的下行风险上升。但市场波动也提供了青啤的买入机会，因该行对其长期的高端化和利润率扩张有信心。该行估计，最近疫情已导致近80%的餐饮渠道暂时关闭，预计青啤可能也遇到类似的困难。假设零售市场在5月中旬重新开放，预测2022年销售和EBITDA将同比增长5.6%和10.2%。假设在7月1日重新开放，估计基本情况下的盈利下行风险为11%。

瑞信：维持巨星医疗控股(02393)“中性”评级 目标价1.05港元

瑞信下调巨星医疗控股(02393)2022及23年每股盈利93%及84%，因调整未来几年的分部收入增长率，以及下调经营利润率预测。公司去年下半年收入同比升4.1%，取得净亏损1.09亿元人民币(下同)，低于该行预期。此外，公司完成了原定去年到期的2亿美元优先票据的延期，但目前的现金流相信依旧紧张，因去年底持有的5.85亿元人民币现金和现金等价物余额，可能仅足以支付短期有息债务。该行提到，公司本月8日宣布与基蛋生物科技签署谅解备忘取得，基蛋生物科技拟认购公司不少于已发行股本的30%。该行留意到该交易仍处于早期阶段，且存在不确定性。

民生证券：首予伊泰煤炭(03948)“推荐”评级 煤炭主业盈利能力增强

民生证券考虑伊泰煤炭(03948)2022/23年毛利率提升，2024年产能释放，未来业绩或迎来较快增长，并结合其分红稳定，股息率高，预计2022-24年将实现归母净利润121.61/126.01/135.27亿元，EPS为3.74/3.87/4.16元/股，PE为2/2/2倍。国内“双碳目标”及未发生事故但存现实危险的煤矿超产行为入刑的背景下，行业新建产能意愿减弱，供给弹性降低，同时，2022年部分手续不全、资源枯竭矿井、以及超产提供的保供产量面临退出。海外煤炭需求持续强劲，俄乌冲突使俄煤出口受限，加剧全球供应链紧张，该行预计进口煤价高位不减，相比国内自产煤不具价格优势，进口量将下降。

火电需求超预期，叠加政策端能耗总量放开，预计电煤需求将平稳提升;2022年以来，房地产政策陆续出台，财政资金提前下达撬动基建投资，钢铁、水泥受益于下游投资节奏加快，有望实现复苏，建筑用煤得以平稳增长;原料用能不再受限利好煤化工，且当前油价高位将加快煤化工的替代效应。整体来看，行业供给端产量增量压力较大，需求端稳步复苏长期稳定增长，供需紧张局面中长将延续。

声明：以上内容来源于网络，如有侵权请联系我们(123@shiyan.com)删除！