营运能力下降？传音上市以来净利首下滑，高层回应利润问题

时光如水

南都讯 记者严兆鑫 有着“非洲手机之王”之称的传音控股近期公布了一季度业绩，实现营收110.55亿元，同比减少1.75%；实现归属于上市公司股东净利润7.96亿元，同比减少0.7% ，营收出现自上市以来首次增速为负。

针对下滑原因，5月18日，传音控股董事长兼总经理竺兆江在2021年度业绩说明会上回应称，2022年一季度主要由于国内外疫情、国际局势等不确定性因素的不利影响所致。不过，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润同比略有下降但整体保持相对稳定。

存货上升，现金流减少

南都·湾财社记者留意到，除了业绩放缓，同期，传音控股的存货也有所上升。截至2021年末，公司存货为75.79亿元，较上年末增长36.51%。存货的增加不仅使得营运能力下降，也对资金面带来了影响。截至2021年末，公司经营活动产生的净现金流为40.39亿元，同比减少6.25%。

对此，竺兆江在业绩会上表示，随着公司业务规模增长，存货余额亦随之增加，且增加部分主要为原材料。公司货币资金的减少主要由于2021年度购买银行短期理财产品的现金净流出增加所致。

在非洲手机市场需求疲软，2021年Q4增速下滑的大背景下，有分析认为，在非洲手机市场占据“半壁江山”的传音一定程度上或会受到影响。

对此，竺兆江表示，目前包括非洲在内的新兴市场仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，新兴市场国家的智能机渗透率相对北美、西欧、以及成熟的亚太发达经济体的市场而言较低，功能机换智能机依旧是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。“在手机智能化发展的大趋势下，新兴市场的智能机市场潜力依旧较大。”

此外，竺兆江在回应投资者时透露，“为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产线，具备多品种、多批量的生产制造能力。”

作为手机厂商，自建柔性生产线，是否与折叠屏手机制造相关？对此，传音控股方面告诉南都·湾财社记者，“柔性生产线”并非与柔性屏制造相关，而是指同一条产线可以生产多品牌、多批次的产品。“比如现在的生产订单是TECNO的某系列产品，那么这段时间我们可以集中生产。下一个订单可能会是itel的产品，我们的产线可以快速实现切换。”

寻求第二增长曲线，探索移动互联业务

在手机市场出货量下降的大背景下，传音控股也在寻求第二增长曲线，探索移动互联业务。

今年1月，有消息称前百度高级副总裁向海龙入职传音控股，担任移动互联总裁。此消息得到了传音控股方面确认。

向海龙此前在百度任职长达14年，历任百度高级副总裁、百度搜索公司总裁，一直被外界认为是百度的核心人物。此次入职传音担任移动互联总裁，也发出了传音致力于拓展移动互联业务，寻求第二增长曲线的信号。

传音控股财报显示，2021年公司其他业务(IOT、移动互联网)收入23亿元，同比增长112%。传音控股的移动互联网业务主要可以分为两部分：一是与网易等大厂合作，开发适合非洲的APP，如Boomplay，截至2021年末，月活跃数已超过6800万；二是基于Android系统二次开发、深度定制的OS工具类应用程序。

竺兆江在业绩会上表示，在移动互联网业务方面，公司旗下手机品牌均搭载了传音OS，围绕传音 OS，公司开发了应用商店、广告分发平台以及手机管家等工具类应用程序。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是公司发展移动互联网产品的核心基础。

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