奇虎360或在2018年IPO，A股市场再添明星科技公司？| IPO观察

眼角微凉的泪

私有化后的360，终于把在A股上市的事宜提上了日程。

据天津证监局报道，三六零科技股份有限公司（奇虎360）已于3月23日与华泰联合证券有限公司签订了首次公开发行并上市辅导的协议。

该份文件显示，奇虎360的控股股东为天津奇信志成科技有限公司，实际控制人为周鸿祎。协议的签订，意味着奇虎360接下来要接受为期1-3个月的上市辅导，之后会进入申报辅导、股票发行以及上市阶段。

虽然奇虎360很快就要登陆A股资本市场，但具体是哪一个交易所目前还没有确定。

明年挂牌A股市场？



从开始私有化到现在接受A股市场的上市辅导，在这之间360做了很长时间的准备。

完成私有化后，外界都在猜想360可能会借壳上市。在2016年8月的采访中，周鸿祎回复没有借壳的考虑，但有人分析认为这只是暂时的想法。

因为当时A股排队的公司超过800家，按每年200家上市的速度，360至少需要等4-5年。同时，360为了私有化花费巨大，甚至把股东的股权和公司的大楼都进行了抵押，公司面临着很大的资金压力。

在这种情况下，业内人士分析认为，360可能会通过借壳插队以缓解资金压力。

然而就在今年2月底，路透社报道称，中国证券监管机构正在考虑为一些国内大型科技公司IPO提供快捷通道，以帮助他们跳过申请上市的长队，从而激励企业在国内上市。其中，360等公司都可能获得上市的“绿色通道”。

或许是受这一政策的影响，360最终没有选择借壳。目前来看，对360这样体量的科技公司来说，直接排队以登陆A股市场似乎也没有那么困难。据财经报道，上交所和深交所都已经向360抛出了橄榄枝，并派了专员拜访公司。但360方面并没有透露具体会选择在哪一边上市。

不过，有知情人士分析认为，按照目前A股市场IPO的审核速度，正常情况下360可能在明年（2018年）登陆资本市场。但该人士还补充，因为中国资本市场存在很多的不确定因素，所以一切还要以实际的执行为主。

而之前的报道也表示，虽然中国监管部门加快了新股审批速度，但要等到真正有资格融资，仍需要约18个月或更长时间。

加码准备国内上市



2016年，360成功从美国退市。进入2017年2月以来，公司加紧布局在国内上市。

360从美国退市的时候，曾搭建了两大特殊的公司平台（SPV）——天津奇信志成科技有限公司和天津奇信通达科技有限公司，估值分别达到了40亿美元和117亿美元，注册资本分别为5753.29万元和5617.66万元。

除周鸿祎、齐向东外，共有两大类39家机构“入局”：三家360员工持股公司（ESOP平台）；以及包括险资、私募在内的36家外部投资者。

到今年2月15日，奇信通达注销，包括奇信志成、周鸿祎、齐向东、三家员工持股公司，以及36家外部投资者，都已经全部转化为360的直接持股股东。

在具体的股权结构上，奇信志成认缴了360公司10.36亿元的注册资本，占总股本的51.78%；周鸿祎出资2.58亿元，占12.90%。

天津欣新盛股权投资合伙企业（有限合伙）出资8710.95万元，占4.36%；浙江海宁国安睿威投资合伙企业（有限合伙）出资3484.38万元，占1.74%，该产品的单一LP是A股公司中信国安；瑞金市华融瑞泽一号投资中心（有限合伙）出资1132.42万元，占0.57%，该产品有电广传媒参股。

另外，浙江永强参股的宁波博睿维森股权投资合伙企业（有限合伙）在360直接持股2.62%；中南文化参股的芒果文创（上海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）直接持有1.31%股权等。

转股完成后，今年3月21日，360的全资股东正式完成增资、更名和股份制改造。

除了转股和增资外，公司还从2016年年底开始缩减开支，这一行动也被解读为是为增厚上市前业绩做准备。此前360在美上市的时候也有过类似的准备。

据公开资料显示，2015年6月17日，360宣布接受私有化要约；2015年12月，360达成私有化最终协议；2016年1月，360因私有化向招行等借债34亿元；2016年3月30日，360私有化获股东批准；2016年7月，360宣布私有化完成。

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