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算法稳定币暴雷!Luna价格清零,2小时蒸发50亿美元

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发表于 2022-7-26 05:19:43 | 显示全部楼层 |阅读模式
这几天的虚拟货币圈,可谓是风起云涌。
让韭菜悲痛到要上天台的事件层出不穷。
稳定币暴跌,跌到被铸币者冻结

这次出事的,是号称价格锚定美元币值、永远保持一美元换一枚虚拟币的稳定币Terra与其衍生币Luna,其币值暴跌,跌到让人没眼看。
相信现在币界很多人的心情如下。
具体而言,是过去一周内,被业界吹成是稳定币标杆、「币圈茅台」的Terra,似乎抗风险能力实在堪虞。
5月7、8日,市场上有涉嫌大户在多平台同时抛售和挤提的风声
5月9日开始,Terra币的价格就迅速开始了以下价格图上犹如心脏病人心电图的走势:
跳一跳-剧跌-再跳一跳-跌到更低更狠。
在过去一周内价格最低点处的5月10日,号称锚定一枚币等于一美元的Terra币,一度跌到17美分。
截止5月12日,Luna币的市场交易量,从15亿剧增到323亿。
用货币银行学常识翻译这个概念,那就是Luna币一周内通胀了超过20倍、也就是基础贬值了超过20倍。而交易价格的跌幅只有倍数于此的份。
与之相对应的,是北京时间2022年5月13日凌晨,Terra币的发行方官推宣布,由于被搞得太惨、币值跌得太狠,Terra币的区块链登记暂停。
这意味着所有花钱买币的人,他们的买币资金在区块链解冻前,就锁死在账户里,提不出了。
看来虽然虚拟货币号称种种不同于传统货币,但一遇到挤兑、暴跌,发行方的反应和古典钱庄、传统银行别无二致:关门歇业,禁止提款。
忙着抄底的人,这下币砸在手里,是活生生抄住了一块压舱石。
而且Terra币的发行方还称,就算虚拟币的代码打好补丁、区块链重启,代理交易也会被取消。
交易所被吓到干脆宣布摘掉它的牌、不继续玩了。
币安发布公告称,币安合约将于2022年05月12日23:30(东八区时间)对LUNA U本位永续合约进行自动清算,清算结束后将下架该合约交易对。
并建议用户在停止交易前,自行平仓,以避免头寸自动清算。
Terra暴跌,连累大佬身家缩水

这次Terra暴跌,搞得币圈的泰山北斗们损失惨重。
Coinbase的老板Brian Armstrong就被市场波动带累得很惨。
由于比特币价格腰斩、算法稳定币暴跌等市场不利行情,Coinbase的股价跌了19%。
既持股又持币的Brian Armstrong,据福布斯称,其个人资产从2021年11月超过137亿美元迅速缩水到24亿美元左右。
与之境况类似的币安老板赵长鹏老师,据彭博社称,其身家也从960亿美元跌到116亿美元了。
然而有人欢喜,四处传扬可以抄底,现在做空能大发财。
编辑微笑:朋友,你真是图森破、三泰斯拿衣服。
这时候你才想到入场抄底、做空,一点常识都没有。
在有价交易品价格暴跌前,才存在加仓买货然后抛售的做空可能。在跌价时做空者已经处于要回购之前抛售货品的收尾阶段。
价格暴跌的时刻才入场花钱去买货,那叫托市,近乎于慈善行为。
庄家宰的就是你这种兴高采烈把脖子送上刀的肥羊、割的就是你这种欣欣向荣的韭菜啊。
最后,很可能只有唱一曲听我说谢谢你,然后就地解散上天台……
当然,有输就有赢。
最近疯传的一张收益截图显示,这位大神的总收益为1313.5万元,按5950%的收益率算,她的本金只有22万元。
自己感觉在做空已经很冒险了,但是万万没想到,还能有这么个跌法。
受此事影响,其他同样号称用算法和交易操作锚定美元币值的虚拟稳定币,币值也没稳住、在下跌,不过没有跌到像Terra币这样狠。
同期内,Neutrino币跌了8%,Tribe币跌了9.7%,MakerDAO发行的Dai币跌了0.4%、Fei币跌了1.6%。
比特币作为这些虚拟币的总爸爸,估值定价方式不是一回事,不过2022年内一路下挫的价格走势至今也未改。
现在的价格已经跌到今天的25401美元一枚、不到2021年11月的一半了。
图为4小时前的路透社报道,比特币价格还比现在高千把美元左右。
前所未有的消费、储蓄和抵押方式

Terra的官网上赫然写着:
「Terra是一个公共区块链协议,部署了一套算法去中心化的稳定币,支撑着一个繁荣的生态系统,将去中心化金融带给大众。」
Terra是一个算法稳定币的开源区块链支付平台,自动跟踪货币或其他资产价格的加密货币。
Terra协议创建的稳定币旨在持续跟踪法定货币(政府支持的货币,如美元或欧元)的价格。它由两种加密货币代币组成--Terra和Luna。
由于稳定币的主要价值来自于价格挂钩的稳定性,理论上绕过了加密货币的典型波动性,Terra协议试图通过采用套利的方式,确保Terra稳定币的供需始终平衡,从而维持其价格。
理论上,用户能够始终用价值1美元的Luna换取1 TerraUSD(UST),反之亦然。以此方式,便可激励用户来维持Terra的价格。
比如现在1个UST的交易价格是1.005美元,那么就能用1美元的Luna换1个UST,然后再以1.005美元的价格出售交换后的1 UST,将0.005美元的差价收入囊中。这种交换将会消耗1美元的Luna并铸造1个UST。
随着多个用户参与其中,UST池继续扩大,对UST价格产生向下的压力,直到它达到1美元的挂钩。
相反,如果1个UST的交易价格是0.995美元,那么就能以0.995美元买入1个UST,然后用1个UST换取1美元的Luna。交换将消耗1个UST来铸造1美元的Luna,并产生0.005美元的利润。
同理,UST池因此会缩小,对UST价格产生上升的压力,直到达到1美元的挂钩。
不过对于大多数稳定币来说,这种稳定性是由货币储备来保证的。无论谁创造了一个与美元挂钩的稳定币,理论上都应该在某个地方的金库中保留等量的美元,或者其他抵押品,包括加密货币。
但UST是一个「算法稳定币」,并没有这些东西支撑,完全屏蔽了现实世界。
死亡螺旋,崩盘不可避

编辑就此事咨询了两位经济学和货币银行学的博士,请他们简单阐述下基础原理。
结果一位的回答是:「加密虚拟货币是玄学,和我的专业不是一回事。我不大懂,也不想说。」
另一位的回答是:「问我这个,相当于问普外医生脑瘤三期是怎么治的。我的回答也是:鄙人无能为力。」
抛开这些玩笑话,其实此事背后的原理并不复杂。
「算法稳定币」这种虚拟币分类,还不同于总爸爸比特币和副总爸爸以太坊,并不靠烧显卡、算力、电力来维持自己的有限量发行。
以Terra为例,它号称是靠算法支撑的-交易-来锚定美元的。
用大白话说,政府发法币,抵押物是基于权力可及范围内的强制兑付力与人民公信。
比特币的发行,抵押物是号称永不更动的区块链基础协议、显卡烧出来的区块链登记。
而「算法稳定币」实际上是没有抵押的,或者说抵押完全依托于客户信任交易算法的噱头。
虽然虚拟货币向有「空气币」的恶名,但「算法稳定币」可真就是几乎完全等于空气了。
「空气币」来源于空气,那在各种花式螺旋半空转体后,最终价格回归到空气价格不是好正常。
彭博社专栏作家Matt Levine举了个例子,比如你早上起来之后突然醒悟:Luna和Terra都是被编造出来的,于是决定开始抛售。
这时,价格就会……
等一下,「算法」不是说如果有人出售Terra,那么Terra的价格就会从1美元下降到0.97美元,而套利者就会介入,以0.97美元的价格购买Terra,并将它们换成价值1美元的Luna。
是的,但如果人们对这个系统失去信心,他们就会决定同时抛售Luna和Terra。
于是,有人卖出一些Terra,套利者介入,以0.99美元购买Terra,然后用它换取价值1美元的Luna。
这时Luna的价格是40美元,所以每个Terra可以得到0.025个Luna。卖出这些Luna之后,价格便会下降。
这时又有人卖出了一些Terra,现在Luna是20美元,所以每个Terra得到0.05个Luna,套利者卖出,现在Luna是10美元,所以每个Terra得到0.10个Luna,然后被卖出,于是Luna变成了5美元,所以每个Terra得到0.2个Luna,如此反复。
最终,Luna的交易价格为0.0001美元,你用一个Terra换10,000个Luna,你试图卖掉它们,但没有买家。
这时没有人愿意套利Terra,其价格也跌至1美元以下,所有人都放弃了这个生态系统,于是一切都归于零。
看出来没有,Terra的机制,其风险还大于其他「稳定币」,因为实质上Terra是在做Luna的本位币、交易基础抵押物。
这比佛经中的沙上筑塔还要玄乎,略等于空气中再盖大坝。把这个当金疙瘩,风险程度已经不是接飞刀,而是接飞弹。
一有波动,Luna就会像现在这样,垮到比Terra跌幅还夸张。
当然啦,投资人没有那么蠢,Terra一开始的美名与高信任度是有根据的。
根据就在于Do Kwon老师在开始发行Terra时,就频繁地以数亿美元为单位来购买等值比特币,还放出要买值一百亿美元的比特币的豪言。
投资人很正确地读懂了此举,Terra号称是以交易算法为基础、锚定美元币值,实际是以比特币为基础抵押物。
不过又到了货币银行学导论时间了:货币的名义锚定物与实际抵押物如果不同的话,两者之间一有大波动,脱锚即不可避免。
所以在比特币一路高歌涨涨涨时,Terra与衍生的Luna被称为「币圈茅台」。但比特币现在跌成这样,Terra就只有一损俱损、毫无抗波动能力了。

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[LV.4]偶尔看看III

发表于 2022-7-26 05:21:48 | 显示全部楼层
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