全球基金复苏，大宗商品价格有望进入反弹窗口，‘硬通货’之称的黄金价值凸显

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今年来，美联储暴力加息，大宗商品价格整体承压，以及全球疫情的持续，消费端需求下降明显，导致市场普遍认为全球经济进入下滑的压力，国内经济也承担不小的压力，随着近期美国通胀的明显回落，市场一致认为美联储加息进入尾声，大宗商品，有色金属预计迎来反弹周期，从历史走势看，有色金属的走势与美联储加息进展呈现负相关，商品价格有望进入企稳回升阶段，需求有望迎来修复和上行，有色金属包括黄金，铜，铝等将受益最为明显。

特别是黄金的表现，由于黄金属于全球‘硬通货’品种，全球央行均有大量的黄金储备，在黄金价格低迷的情况下，全球央行却大幅增加黄金储备，今年三季度，各国央行增加黄金储备量接近400吨，价值高达200亿美元，创近50年来最快速度增加黄金储备量。

由于疫情持续影响，外部局势紧张，美联储加息，全球产业链局部脱钩等等因素，全球市场均出现不小程度的下跌，曾经的明星基金经理，近一年多来表现让投资者苦不堪言，然而黄金主题的基金却表现优异。

我们以前海开源沪港深核心资源混合A 基金为例，该基金主要通过精选投资于核心资源主题相关证券,在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。该基金最新的季报显示，前十大重仓持仓股均以黄金为主要方向，我们看看该基金市场表现。

数据来源：巨灵财经-巨灵智胜

数据显示，该基金今年以来涨幅11.44%，跑赢同期沪深300指数34%，最近三年来看，虽然没有主题基金例如医药，半导体，新能源等那么耀眼过，成为某一年中耀眼的明星，但是回头看过去几年表现，妥妥的低调中的明星，近三年跑赢沪深300指数170%，跑赢市场90%以上的基金产品。

从三季度公募基金持仓有色金属行业来看，增持有色板块规模排名前5 的股票分别为赤峰黄金增持11014.49 万股、神火股份增持13258.99 万股、银泰黄金增持15869.26 万股、中矿资源增持2307.99 万股、驰宏锌锗被增仓32860.68 万股。黄金成为主要的增持对象，赤峰黄金第三季度基金持仓占比从1.52%上升至3.89%，位居行业增仓第一。

民生券商行业分析师认为，2022 年7 月以来，美国10 年期与2 年期国债收益率已经出现持续倒挂，市场对于美国经济衰退的预期也在增加，美国相对于非美国家（尤其是欧洲、英国等）的相对优势将减弱，美元指数或步入下行趋势。金价已处底部区间，看涨2023 年金价。我们认为加息的影响已逐步反映在金价中。当前金价已经处于底部区间；2023 年美国衰退概率增加，实际利率下行和美元走弱，将利好金价上行，建议配置黄金板块。

当前黄金价格受到美联储加息政策的影响处于震荡走势，随着美国通胀数据好转，加息政策进入尾声，市场认为2023年上半年将停止加息，2023年下半年可能会进入降息周期，黄金价格压力逐步释放，同时在全球货币大幅超发的背景下，持续看好黄金价格上行。

市场神奇之处，在于永远不知道明天会发生什么，对于我们大多数投资者来说，投资的核心需求实现财富的增值，选择确定性相对较高的方向，有利于实现财富的稳定增长，中长期看，建议配置一些黄金概率主题的基金或者ETF是个不错的选择。

本文源自巨灵财经

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